*ST金泰（300225）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

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据证券之星公开数据整理，近期*ST金泰（300225）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.1亿元，同比上升27.04%，归母净利润1438.33万元，同比上升155.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.1亿元，同比上升27.04%，第一季度归母净利润1438.33万元，同比上升155.34%。本报告期*ST金泰盈利能力上升，毛利率同比增幅15.67%，净利率同比增幅108.72%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.74%，同比增15.67%，净利率6.24%，同比增108.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3494.91万元，三费占营收比16.63%，同比减15.22%，每股净资产1.84元，同比增1.84%，每股经营性现金流-0.1元，同比减652.4%，每股收益0.03元，同比增156.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.86%，资本回报率不强。去年的净利率为1.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-12.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/5.6%/2.9%，净经营利润分别为1480.9万/2808.94万/1408.83万元，净经营资产分别为5.79亿/5.03亿/4.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.42/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.62亿/3.07亿/3.54亿元，营收分别为7.35亿/7.32亿/8.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.49%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1700.55%）

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