棉花需求表现不佳 价格仍以低位震荡为主

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12月11日，：今日盘中最高触及13810元/吨，最低下探13730元/吨；截止发稿，现报13740元/吨，跌幅1.65%。

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市场要闻：

根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，巴西棉播种进程开启，截至12月8日巴西2024/25年度种植完成7.7%，环比大增5.6个百分点。

据外媒消息，近期孟加拉下游企业持续采购进口棉以满足生产所需，其中以在途以及即期装运资源为主。虽然当地成衣订单有所改善，但在能源供应以及棉花原料不足的情况之下，下游开机水平并未达到百分之百。

国内产量大幅超之前预期，预计本年度国内产量能达到630万吨左右。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2024年12月7日，新疆地区皮棉累计加工总量480.43万吨，同比增幅19.74%。

机构观点：

期货：本周公路出疆棉运输量维持高位，公路运输价格小幅下调，近日新棉仓单注册速度略有加快，关注新棉最终定产情况；下游纱布厂负荷维持稳中有降的态势，成品持续累库，目前尚未见明显的补库迹象，纱厂进行少量的逢低采购，仍以随用随买为主，继续关注春节前的季节性补库行情是否会如期启动。短期棉价上方存在套保压力，下方存在新棉成本支撑，且下游工厂原料库存偏低，存在一定的采购需求，棉价波动空间有限，等待下游阶段性补库启动带来新的上行驱动，关注近期国内经济会议政策变化。

：偏弱震荡。受近日美元走强影响，美棉大幅下跌。在淡季行情的背景下国内需求表现不佳，纺企压力逐步增加，产成品库存增加。随着新棉供应上量，预计短期棉价仍以低位震荡为主。后期需关注美棉走势及下游需求表现。