供销大集（000564）2025年中报简析：净利润同比下降95.1%，存货明显上升

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据证券之星公开数据整理，近期供销大集（000564）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.83亿元，同比下降18.0%，归母净利润532.51万元，同比下降95.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.17亿元，同比下降25.99%，第二季度归母净利润1161.9万元，同比下降95.15%。本报告期供销大集存货明显上升，存货同比增幅达112%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.47%，同比增10.28%，净利率2.0%，同比减90.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.97亿元，三费占营收比50.79%，同比减23.96%，每股净资产0.85元，同比增2.32%，每股经营性现金流-0.04元，同比减14080.86%，每股收益0.0元，同比减94.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-97.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.94%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-12.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.07%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达413.79%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的发展战略未来如何落实？
答：在国家持续深化现代流通体系建设、纵深推进全国统一大市场构建、全方位扩大内需、统筹新型城镇化和乡村全面振兴的重要背景下，“实业+资本”双轮驱动是公司实现战略目标的主要路径，具体而言，一是做强实业，公司三大业务方向确定为商业运营、商贸物流、商品贸易，这是公司发展的根基，通过原有存量业务、下一步整合的商业发展公司以及供销体系内资源，筑牢实业根基；二是做优资本，通过资本运作手段助力三大业务方向扩大规模、延伸产业链、提升实业竞争力和盈利能力；三是通过实业加资本双轮驱动，构建基于城乡商品流通、日用品下乡、农产品进城的生态圈。充分发挥资本的作用，通过产业协同、产业整合，更好的凸显供销大集作为供销总社下属上市公司在日用品下乡、农产品进城双向流通的作用。

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