青龙管业（002457）2025年三季报简析：净利润同比下降54.91%，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期青龙管业（002457）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.68亿元，同比下降9.26%，归母净利润5099.5万元，同比下降54.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.35亿元，同比下降2.12%，第三季度归母净利润3752.02万元，同比下降9.21%。本报告期青龙管业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达570.71%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.57%，同比减5.46%，净利率2.82%，同比减60.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.1亿元，三费占营收比19.78%，同比增10.4%，每股净资产7.43元，同比增7.04%，每股经营性现金流-0.36元，同比减138.43%，每股收益0.15元，同比减54.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.61%，资本回报率一般。去年的净利率为10.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达570.71%）

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