日本经济增长萎缩 投资者抛售日债

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　　新华财经北京11月17日电日本政府周一公布的数据显示，日本经济年化收缩幅度为1.8%，按季度计算，该国GDP下滑0.4%，为六个季度以来首次出现负增长。日债市场当天几乎全线下跌，收益率普遍上行，10年期日债收益率上行3.4BPs至1.734%。经济学家认为，日本经济出现的首次萎缩，使日本央行下次加息的时间表进一步复杂化。

　　当天盘中及盘后交易时段，投资者在抛售除3个月期短债以外的日债，其中超长期日债的抛售情绪尤甚，20年期日债收益率涨3.2BPs至2.748%，30年期日债收益率上涨5BPs至3.263%。

　　一级市场方面，日本财务省周一（11月17日）招标的10年期通胀指数挂钩债券实际发行2496亿日元，投标倍数3.45倍，最低中标价格99.00日元，参考收益率0.113%。

　　日本内阁府周一公布的数据显示，7月至9月当季，外部需求（即出口减去进口）对GDP的贡献率为0.2个百分点，反映出美国提高关税对其影响。尽管日本政府与特朗普政府达成了贸易协议，但日本企业对美国的出口产品仍面临15%的关税。

　　与此同时，住房投资是另一大拖累因素，较上一季度下降9.4%，折合成年率下降32.5%，这主要是由于日本建筑法规的修订导致新屋开工率在日本新财年开始的4月份生效后大幅下降。尽管如此，经济学家认为，房价下跌是由于与监管变化有关的暂时因素造成的，他们预计市场将会复苏。

　　然而，一些经济学家表示，由于房地产行业对利率很敏感，在看到疲弱的结果后，政府可能会更加反对加息。日本央行下一次政策会议定于12月18日至19日举行。

　　经济疲软可能会支持日本央行将等到明年再采取任何政策举措的观点。由于美国关税对日本经济影响的不确定性挥之不去，自今年1月以来，日本央行一直将利率维持在0.5%不变。

　　凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂连特表示：“上个季度的产出下降应该会让日本央行进一步停下来思考，这意味着12月加息的可能性仍然不大。”

　　他预计，如果定于12月中旬公布的短观企业调查以及10月和11月的工业生产数据显示第四季经济活动出现反弹，日本央行将在明年1月恢复收紧货币政策。

　　与此同时，日本私人消费增长0.1%，低于4月至6月期间0.4%的增幅，原因是通胀继续超过工资增长，打压了消费者的欲望。

　　“鉴于7 - 9月当季的负增长，日本央行在国会通过经济刺激补充预算以提振国内需求后立即在12月会议上升息是不合逻辑的，”法国农业信贷经济学家会田卓治表示。

　　他说，预计央行将在明年1月发布的季度经济报告中全面评估政府措施的效果，然后再采取下一步行动。

（文章来源：新华财经）