新天地（301277）2025年年报简析：净利润同比下降30.17%

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据证券之星公开数据整理，近期新天地（301277）发布2025年年报。根据财报显示，新天地净利润同比下降30.17%。截至本报告期末，公司营业总收入6.72亿元，同比下降7.44%，归母净利润1.21亿元，同比下降30.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.91亿元，同比上升1.03%，第四季度归母净利润2934.71万元，同比下降7.77%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.91%，同比减13.91%，净利率17.86%，同比减25.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计5512.8万元，三费占营收比8.2%，同比增32.94%，每股净资产3.96元，同比减28.15%，每股经营性现金流0.3元，同比减34.11%，每股收益0.31元，同比减29.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为20.33%,原因:在建工程转固，折旧费用增加。
2. 财务费用变动幅度为72.13%,原因:资金余额减少，利率下降。
3. 研发费用变动幅度为-16.77%,原因:研发项目人员减少导致人工费用减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-256.2%,原因:投资净额增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.7%,原因:报告期股利发放金额较上年增加。
6. 固定资产变动幅度为83.25%,原因:本期在建项目转固。
7. 在建工程变动幅度为-93.94%,原因:本期在建项目转固。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.68%，资本回报率一般。去年的净利率为17.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.1%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.68%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.5%/23.4%/14%，净经营利润分别为1.57亿/1.73亿/1.2亿元，净经营资产分别为5.72亿/7.39亿/8.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.23/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.36亿/1.67亿/1.9亿元，营收分别为6.51亿/7.26亿/6.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.01%）

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