4月地方债净融资环比减少3100亿元

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　　新华财经上海5月13日电（张天源） 据新华财经地方债专题数据显示，4月地方债净融资3552亿元，环比减少3100亿元；1月至4月累计净融资27908亿元，占发行全年进度33.83%。

　　分区域看，2024年1月至2026年4月底，累计已发行置换隐债专项债5.18万亿元、特殊新增专项债2.43万亿元，其中江苏规模最大，超8000亿元，河南、山东、四川、湖南超4000亿元，贵州、浙江、湖北、安徽、云南超3000亿元。

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　　值得注意的是，第二批自审自发试点地区（河北、江西、湖北、重庆）进度仅22%，较第一批（40%）仍有提升空间，但累计发行进度已超去年同期。

　　华创固收分析师周冠男表示，5月至6月通常是二季度地方债供给高峰期，随着全年额度和项目清单下达、自审自发试点地区扩容，5月地方债或迎来放量，关注地方债让位国债导致的月末赶进度现象。

　　政策方面，近日，国务院常务会议研究推进地方政府债务风险化解有关工作。会议指出，一揽子化债方案部署实施以来，债务风险化解工作取得明显成效。要继续聚焦重点领域和薄弱环节，压实地方主体责任，完善支持化债政策，增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。要建立健全长效机制，坚决防范新增隐性债务。

　　细分来看，置换隐债专项债方面，2024年11月至12月密集发行2万亿元。2025年全年置换隐债专项债累计发行2万亿元 ，2026年1月、2月供给持续提速，单月发行分别回升至2543亿元、4291亿元，3月、4月分别回落至2771亿元和2156亿元。

　　特殊新增专项债方面，2024年累计发行8778亿元。2025年全年特殊新增专项债累计发行1.37万亿元，2026年1月至3月发行分别增至287亿元、712亿元、720亿元，4月降至116亿元。

　　中金固收分析师雷文澜表示，总体来看，2026年4月置换隐债专项债、特殊新增专项债合计发行2272亿元，较3月的3491亿元有所下降。从季节性规律来看，4月至5月通常会完成全年地方政府专项债券项目的筛选工作，5月至6月陆续完成各地区额度的下达，5月开始新增债券供给多迎来放量。

（文章来源：新华财经）